知り合いから、ベンチャー企業の資金調達手段J-KISSのバリュエーションについて相談を受けています。
J-KISSとは、発行価額のみ定めて行使価額と付与株式数を未定とできるストックオプションです。
すなわち付与時の正確なバリュエーションは不要です。
行使価額の決め方には２つあります。
①後日発行される優先株の価額から一定割合をディスカウントした価額とする（発行時はディスカウント率を決定）
②発行時の想定バリュエーション価額とする（バリュエーションキャップ）
②の場合はけっきょくバリュエーションが必要となりますが、キャップの決めの問題なのでそこまで精緻である必要はなさそうです。
