ベンチャー企業を評価する場合、類似上場企業を基礎とするCAPMはあまり使われません。 上場企業＝成熟企業であるため、成長途上のベンチャー企業とは事業リスクが大きく異なるためです。 そこで実務ではAICPA（米国公認会計士協会）が公表している、ベンチャ…